Новороссийский морской торговый порт выходит на биржу с рекордными финансовыми результатами. Итоги полугодия позволяют оценить порт в $3,3 млрд
Вчера Новороссийский морской торговый порт (НМТП) официально объявил о намерении разместить свои акции среди инвесторов на российских биржах и LSE. Как рассказал «Ведомостям» председатель совета директоров НМТП Александр Пономаренко, в рамках IPO основные владельцы компании намерены продать от 15% до 29% акций из своих пакетов. Каким может быть ценовой диапазон размещения, он сообщить отказался.
Пономаренко продал 6,33% акций. Но сейчас, по словам Пономаренко, основные акционеры покупают их. К моменту IPO их пакет увеличится до 70%.
Новороссийский морской торговый порт
Владеет более 50% акций стивидорных и сервисных компаний: «Новорослесэкспорт», «Новороссийский судоремонтный завод», ИПП (перевалка нефтепродуктов), «Флот НМТП», «Новороссийский зерновой терминал», «Балтийская стивидорная компания».
ГРУЗООБОРОТ ( 2006 г.) – 74,9 млн т.
ВЫРУЧКА (МСФО, 2006 г.) – $277,27 млн.
ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ – $44,1 млн.
ВЛАДЕЛЬЦЫ – 67,79% акций принадлежит членам семей Пономаренко и депутата Госдумы Александра Скоробогатько, 20% – у Росимущества, 16,5% из частного пакета в оперативном управлении РЖД.
Зато «Ведомостям» удалось ознакомиться с отчетностью НМТП по МСФО за первое полугодие 2007 г., на основе которой и будет проходить размещение. Выручка компании по сравнению с аналогичным периодом 2006 г. удвоилась до $198 млн, чистая прибыль составила $28,5 млн (рост почти на 30%), говорится в отчетности. EBITDA составила около $70 млн, подсчитал аналитик банка «Траст» Евгений Шаго. Рентабельность бизнеса по этому показателю составляет 35%.
Исходя из этих данных справедливая стоимость порта может достигать $3,3 млрд, подсчитал Шаго. Вчера в RTS Board капитализация компании составила $2,89 млрд.
Шаго полагает, что даже исходя из капитализации в RTS Board НМТП переоценен. Соотношение EV /EBITDA у него равно 23,6. Портовые активы в Европе торгуются на уровне 15-16. Так что Новороссийский порт по отношению к рынку переоценен почти на 60%, резюмирует Шаго. Если акционеры НМТП хотят разместиться по такой высокой цене, им надо будет очень постараться объяснить инвесторам, за что те платят. В случае с НМТП это может быть обещание ежегодного удвоения выручки, резюмирует Шаго.
У НМТП есть и другие козыри. Судя по отчетности, по итогам 2006 г. акционеры получили в виде дивидендов 23,7% от чистой прибыли компании ($10,44 млн), зато по итогам первого полугодия этого года на дивиденды ушло уже 38,6% от чистой прибыли — $11,07 млн. Впрочем, частные компании и так нередко платят большую часть прибыли в виде дивидендов своим акционерам. К примеру, «Русал» до слияния с «Суалом» и Glencore и Магнитка до своего IPO вообще направляли на эти цели почти всю прибыль. А полтора года назад норму выплаты дивидендов в 50% от чистой прибыли по US GAAP принял «Мечел». Но ему это потребовалось, чтобы основной акционер Игорь Зюзин побыстрее расплатился с долгом, взятым для выкупа акций компании у партнера — Владимира Иориха.
Представитель НМТП говорит, что компания менять дивидендную политику пока не собирается.
Уважаемый посетитель, Вы зашли на сайт как незарегистрированный пользователь. Мы рекомендуем Вам зарегистрироваться либо войти на сайт под своим именем.
